中原时报记者王兆寰北京报说念

　　12月17日，沪指在3400点下荡漾徬徨之际，“时尚队”券商板块迎来了激动东说念主心的讯息。国联证券（601456.SH）发布公告称，公司刊行A股股份购买民生证券99.26%股份并召募配套资金获上交所重组委审核通过。后续，该交往在经中国证监会欢喜注册以及本次交往所触及的证券、期货、基金股东履历及股东变更事宜进程中国证监会相关部门核准后，即可致密执行。

　　17日午后，券商板块拉升，限制收盘，华林证券股价高潮5.85%，国联证券高潮5.15%，第一创业高潮2.8%，中信证券、华泰证券、浙商证券、招商证券均小幅高潮。

　　2024年底以来，证券行业并购重组措施彰着加速，尤其是干涉12月份，除了现在鼓励速率最快的“国联+民生”除外，此前正在鼓励的“国君+海通”“西部+国融”“国信+万和”以及“浙商+国齐”齐取得了本体性发达。

　　2025年，供给侧窜改酝酿契机，券商并购重组将加速鼓励，行业荟萃度有望不绝升迁。

　　不到三个月获批

　　不错看到，自9月27日获上交所受理后，不到3个月时刻，国联证券、民生证券重组决策即获交往所审核通过，成为新“国九条”后首单券商并购重组过会技俩。

　　国联证券暗示，国联证券与民生证券的并购重组，既是反应二十届三中全会精神、中央金融使命会议精神，贯彻落实成本阛阓“1+N”政策体系条目的紧迫措施，亦然本人作念优作念强，积极打造一家业务特点显豁、具有较强概括竞争力的大型证券公司，更好地复旧作事新质分娩力、升迁产业质效，全面助力经济高质地发展的策略举措。

　　在业内东说念主士看来，本次交往的成效过会，是监管层复旧和饱读吹券商通过并购重组相貌打造一流投资银行的第一枪，案例具有典型性和示范性，券商统一重组有助于进一步升迁行业举座竞争力、优化资源成立以及促进阛阓健康发展，更有助于增强阛阓主体的信心，为我国成本阛阓的永恒发展注入新的活力。

　　不错看到，自中国证监会9月24日发布《对于深入上市公司并购重组阛阓窜改的成见》（即“并购六条”）以来，并购重组阛阓活力显耀提振。限制2024年11月30日，今年度审核类初度表露技俩共计65单，其中，在“并购六条”发布后，初度表露技俩达36单，将为券商带来并购业务增量。

　　“在证券行业马太效应突显，荟萃度进一步升迁的布景下，通过强强聚合，开释协同效应，将有助于券商快速升迁中枢竞争力、中枢功能，抢持并购重组业务新机遇。”一位上市券商首席非银行业分析师在摄取《中原时报》记者采访时暗示。

　　以“国联+民生”为例，民生证券的投资银行、股权投资等业务具有较强上风。把柄国联证券《刊行股份购买金钱并召募配套资金暨关联交往敷陈书（草案）》，2024年1月至9月，沪深北交往所共审议通过35单IPO技俩，触及保荐机构19家，其中民生证券过会技俩2单，排行并排第三。

　　该分析师直言：统一后的新公司能快速升迁投行及股权投资实力、扩大客户群体资源，充分挖掘已上市和拟上市客户成本运作需求，借助“科八条”“并购六条”的政策东风，纵欲发展并购重组业务，加固投资银行业务上风，更好助力经济高质地发展。

　　并购重组提速

　　干涉12月，在政策复旧和带领下，证券行业并购重组措施彰着加速。

　　12月13日晚间，国泰君安和海通证券同步发布股东大会决议公告，两家券商统一重组交往决策等关系议案经股东大会审议，均获两边股东高票通过，后续将按照监管条目，履行统一的关系行政审批规范。

　　12月6日，西部证券股东大会审议通过了对于收购国融证券控股权以及收购关系授权事项的两项提案，亦获股东大会高票通过，干涉材料汇报、监管审核才能。

　　同日，国信证券发布《刊行股份购买金钱暨关联交往敷陈书（草案）》，拟通过刊行A股股份相貌，购买深圳成本等7家公司野心持有的万和证券96.08%的股份。

　　12月3日，浙商证券发布公告称，公司收到国齐证券转发的证监会《对于核准国齐证券变更主要股东、实控东说念主的批复》，核准公司成为国齐证券主要股东，核准公司现实收敛东说念主浙江省交通集团成为国齐证券现实收敛东说念主。

　　中航证券敷陈指出，在证券行业高质地发展阶段及政策饱读吹并购重组的布景下，行业竞争冉冉强烈，阛阓荟萃度不断升迁。一方面，头部券商通过强强聚合进一步巩固阛阓面位，如“国君+海通”，而中小券商则通过并购寻求逾越式发展，以支吾强烈的阛阓竞争，如“国联+民生”，“西部+国融”等。这些并购案例知晓了券商行业里面整合的趋势，旨在通过并购重组升迁行业荟萃度，改善同质化竞争方法，增强概括实力，并在海外化业务等方面完竣快速布局。

　　敷陈瞻望，跟着行业并购重组案例冉冉增加，行业荟萃度也有望随之升迁，头尾部券商分化将加重，行业“头部券商+中小特点券商”方法冉冉开朗。行业内并购重组事项将连接加速鼓励。

　　板块估值有望升迁

　　近日，跟着两大紧迫会议的隔断，“踏实股市”成为A股将来的最高定调。

　　五矿证券分析师徐丰羽指出，沉着驱动是成本阛阓健康和老练发展的紧迫秀丽，唯有沉着驱动的成本阛阓才能升迁投资者的赢得感，从而促进成本阛阓健康壮大。现时成本阛阓窜改要点已转向投资端，政策层面从严监管、表率交往步履、引入中长久资金入市、踏实阛阓预期等方面发力，效率促进成本阛阓健康踏实发展。升迁增强成本阛阓踏实性故意于交投心计的开发，加上成本阛阓投融资端的深入窜改全面利好券商基本面，券商板块估值有望升迁。

　　把柄2009年以来券商板块走势进行复盘，徐丰羽合计，在成本阛阓深入窜改阶段，流动性宽松周期+政策红利的开释更容易推动券商板块走出亮眼行情。现时新“国九条”“1+N”政策体系开启了成本阛阓高质地发展的新篇章，中央经济使命会议时隔14年重提“适度宽松的货币政策”，券商板块有望在流动性宽松、行业政策红利开释下迎来高潮行情。

　　正派证券金融首席分析师许旖珊合计，2025年阛阓交投活跃度有望保持高位。一方面9月24日以来政策组合拳衔尾发力，12月9日政事局会议定调货币政策“适度宽松”，利率瞻望进一步下行；另一方面“踏实股市”，增量入市资金仍可期，因此，高景气下券交易绩弹性可期。

　　许旖珊进一步分析称🔥欧洲杯正规下单平台(官方)网站/网页版登录入口/手机版，A股的并购潮从上至下开启，监管饱读吹头部券商并购重组、打造寰宇最初一流投行。2025年供给侧窜改酝酿契机，证券行业荟萃度将不绝升迁。后续若国泰君安+海通证券整合完成，金钱界限将跃居国内第一；行业将面对洗牌，中大型券商或造成追逐时势。在股权融资显耀放缓、同行竞争趋烈布景下，并购重构成为升迁概括实力排行的主要本事。